11月14日，欣旺達(dá)在瑞士證券交易所正式上市，成為繼國軒高科（7月底）之后又一家赴歐上市的動(dòng)力電池企業(yè)。11月18日，上交所透露，蜂巢能源赴科創(chuàng)板IPO已獲得受理。國內(nèi)電池廠商在2022年迎來了集體上市潮。

與中創(chuàng)新航、國軒高科等第二梯隊(duì)電池廠商相比，蜂巢能源更加低調(diào)，作為脫胎于長城汽車電池部門的電池企業(yè)，蜂巢能源從2018年成立，到2022年穩(wěn)居全球動(dòng)力電池裝機(jī)量TOP10，可以說“少年得志”。

而此時(shí)的長城汽車卻開心不起來，因?yàn)檫@家自主車企正面臨史上最難的轉(zhuǎn)型期。

(資料圖片僅供參考)

01

銷量下滑近10%，長城汽車為何漲不動(dòng)了？

10月份，長城汽車五大品牌銷量為10.02萬輛，雖然比9月份提高了7%，但與去年同期相比卻下滑了10.59%。正值“金九銀十”銷售旺季，長城的表現(xiàn)實(shí)在乏善可陳?！澳夏饺荨北葋喌?0月銷量突破了21萬輛，是自詡“北喬峰”的長城汽車的2倍多！

差距如此之大，長城、比亞迪已經(jīng)無法同等站在天平的兩側(cè)。

1-10月份，長城汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)到90.25萬輛，同比下降9.4%。這個(gè)數(shù)字，距離長城汽車2022年的銷量目標(biāo)190萬輛還很遠(yuǎn)，完成率不到一半，僅為48%。這比2021年長城的表現(xiàn)更加糟糕。

2021年，長城汽車年銷量達(dá)到128萬輛，占全年目標(biāo)153萬輛的85.97%。今年還有最后兩個(gè)月，按月銷10萬輛計(jì)算，2022年全年，長城的KPI完成率可能不足60%。在三大民營車企當(dāng)中，比亞迪前十個(gè)月完成了117%，吉利完成69%，長城墊底。

按照規(guī)劃，2023年長城汽車銷量考核目標(biāo)為280萬輛，簡直要了長城的老命。

長城神話破滅的主要原因，或許是對汽車市場的錯(cuò)誤判斷。經(jīng)營多年的歐拉品牌，如今的月銷量還不如造車新勢力，且被用戶戴上了“設(shè)計(jì)抄襲”的帽子，再加上偶發(fā)的虛假宣傳，這個(gè)定位女性純電動(dòng)車的品牌，變成了長城向高端智能品牌進(jìn)化的障礙。

而長城最重視的高端品牌WEY，成立多年之后月銷量只有兩三千，在高端市場糾纏的同時(shí)，哈弗品牌大本營失守，哈弗H6(參數(shù)|詢價(jià))被比亞迪宋(參數(shù)|詢價(jià))強(qiáng)行超越，失去了在中國市場的SUV霸主地位。雖然倉促推出了混動(dòng)版H6車型，但比亞迪的領(lǐng)先優(yōu)勢早已穩(wěn)固。

在本該集中資源進(jìn)行電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的時(shí)候，長城汽車在高端品牌和出海業(yè)務(wù)上耽誤良久。盡管在巴黎車展上，長城汽車備受關(guān)注，但國外市場的贊譽(yù)并不能彌補(bǔ)國內(nèi)市場的損失。盡快實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化，才是扭轉(zhuǎn)敗局的唯一方向。

02

電池業(yè)務(wù)暴增，長城是“第二個(gè)比亞迪”嗎？

比亞迪的崛起，靠的不僅僅是新能源汽車這股大風(fēng)，在三電系統(tǒng)、混動(dòng)系統(tǒng)等領(lǐng)域的技術(shù)積累，才是比亞迪能夠迅速完成電動(dòng)化轉(zhuǎn)型、銷量趕超特斯拉的關(guān)鍵。

難道長城就沒有新能源汽車技術(shù)嗎？在動(dòng)力電池領(lǐng)域，長城汽車去年發(fā)布了大禹電池，今年蜂巢能源研發(fā)的“短刀電池”也正式打入歐拉、集度、自游家、光束等汽車品牌的供應(yīng)鏈，蜂巢能源的“朋友圈”也包含了吉利、小鵬、嵐圖等知名車企。此次蜂巢能源登陸科創(chuàng)板，對長城而言是一個(gè)好消息。

據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，蜂巢能源IPO準(zhǔn)備募資150億元，用于擴(kuò)大電池產(chǎn)能和“短刀”電池等開發(fā)項(xiàng)目，目前估值接近600億元，躋身新能源獨(dú)角獸行列。雖然早在2018年就從長城汽車獨(dú)立出去，但蜂巢能源的控制權(quán)依然在長城手中。

獨(dú)立之后的蜂巢能源，業(yè)績一年好過一年。2019年-2021年，其營業(yè)收入分別為9.29億元、17.36億元、 44.74億元，幾乎每年都能翻一番。公司研發(fā)人員占比近20%，2021年研發(fā)投入為7.24 億元，占營收的16.18%。

在研發(fā)上砸入重資的蜂巢能源，終于在2021年擠進(jìn)全球動(dòng)力電池裝機(jī)量第十名，至今地位穩(wěn)固。在異常激烈的第二陣營爭奪戰(zhàn)中，過去一年從這個(gè)榜單中消失的遠(yuǎn)景動(dòng)力，如今已經(jīng)被“新晉明星”欣旺達(dá)取而代之。

比亞迪旗下的弗迪電池憑借新能源汽車銷量大漲而獲得了大量訂單，也讓比亞迪的名字排到了動(dòng)力電池行業(yè)全球前三。不難發(fā)現(xiàn)，長城汽車與比亞迪擁有很多相似點(diǎn)，電池領(lǐng)域有蜂巢能源“短刀電池”，混動(dòng)技術(shù)有檸檬DHT，半導(dǎo)體方面有同光半導(dǎo)體，而且都在儲(chǔ)能領(lǐng)域有布局。

長城汽車更勝一籌的是，在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域還有毫末智行為其新能源汽車提供智能駕駛解決方案，而比亞迪卻沒有?？梢哉f，在對未來的布局上，長城汽車更加全面，但所有這些技術(shù)都沒有為長城汽車的銷量帶來有效影響，這才是長城需要反思的地方。

Golight點(diǎn)評

與比亞迪的春風(fēng)得意不同，長城汽車面對的既有電池業(yè)務(wù)崛起的得意，也有整車業(yè)務(wù)下滑的失意，在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，這非?？简?yàn)長城汽車的戰(zhàn)略執(zhí)行能力。是找到問題迅速解決，還是假裝看不見任由問題滋長，決定了長城汽車未來五年的上限。