公安部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月，全國(guó)機(jī)動(dòng)車保有量達(dá)3.84億輛，其中汽車2.92億輛。龐大的汽車保有量衍生出多方面的需求，為汽車后市場(chǎng)帶來更廣闊的前景。

在成熟的汽車市場(chǎng)，后市場(chǎng)與前市場(chǎng)的利潤(rùn)比約為6:4，而我國(guó)約為3:7。根據(jù)《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，到2025年，我國(guó)汽車后市場(chǎng)服務(wù)業(yè)的價(jià)值鏈比例要占到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的55%以上。未來，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)點(diǎn)將從前端的整車制造、銷售環(huán)節(jié)向后市場(chǎng)的維修保養(yǎng)、服務(wù)等傾斜，這是一個(gè)大趨勢(shì)。汽車行業(yè)的變革，也會(huì)給汽車后市場(chǎng)帶來諸多發(fā)展新可能和新機(jī)遇。

不過，盡管市場(chǎng)前景看好，近些年我國(guó)汽車保有量一直保持8%以上的增速，車齡也在不斷增長(zhǎng)，但企業(yè)想在后市場(chǎng)分得一杯羹也不是件容易的事。汽車后市場(chǎng)充滿著機(jī)會(huì)與陷阱，到底哪些領(lǐng)域有機(jī)會(huì)，哪些領(lǐng)域存在陷阱，值得業(yè)內(nèi)人士深思。

通過對(duì)汽車后市場(chǎng)的觀察，筆者認(rèn)為，汽車金融和汽車配件供應(yīng)鏈(含修配融合)是汽車后市場(chǎng)的主要賽道。未來，汽車金融是接近5萬億左右的賽道，參與者主要包括汽車金融公司、商業(yè)銀行及汽車融資租賃公司。目前我國(guó)主機(jī)廠體系下的汽車金融公司已有17家，一些成立較早的主機(jī)廠汽車金融公司年利潤(rùn)已經(jīng)超過10億元。汽車融資租賃公司降低了購(gòu)車門檻，迎合了年輕消費(fèi)群體的出行需求，在汽車金融中的占比逐年上升。對(duì)融資租賃來說，汽車融資租賃公司關(guān)鍵是要能夠獲得穩(wěn)定的、低成本的融資渠道，例如可以觀察其是否在金融市場(chǎng)發(fā)行過ABS債等。而沒有穩(wěn)定、低成本融資渠道的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)則非常大，因?yàn)橘Y金本來就是初創(chuàng)公司最缺乏的。

配件供應(yīng)鏈也是萬億級(jí)市場(chǎng)。我國(guó)汽車整零比高，對(duì)零部件企業(yè)來說，給主機(jī)廠配套的利潤(rùn)，還不如進(jìn)入后市場(chǎng)的利潤(rùn)高。其實(shí)，從贏利的角度看，汽車維修和保養(yǎng)連鎖本身也不太具有很高的投資價(jià)值，更大的價(jià)值是后面的配件供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。在配件供應(yīng)鏈領(lǐng)域，目前國(guó)內(nèi)諸如途虎、三頭六臂等企業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出較好的發(fā)展勢(shì)頭。對(duì)比美國(guó)市場(chǎng)，我國(guó)這一領(lǐng)域未來有望出現(xiàn)2000億元市值級(jí)別的上市企業(yè)。當(dāng)下，配件供應(yīng)鏈已經(jīng)到了一個(gè)較好的投資時(shí)間節(jié)點(diǎn)，主要原因是美國(guó)配件供應(yīng)鏈企業(yè)在選址時(shí)重要考察因素是當(dāng)?shù)仄骄圐g7年，而目前我國(guó)汽車平均車齡約5年，已臨近7年這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

關(guān)于電商，無論是新車還是二手車新零售，如果只靠信息差賺差價(jià)，路將越來越難走，新車和二手車電商背后真正的關(guān)注點(diǎn)是其汽車金融業(yè)務(wù)。因此，從這幾年的市場(chǎng)看，以二手車交易為例，雖然一方面是交易量每年都保持較快增長(zhǎng)，另一方面卻不斷地曝出二手車初創(chuàng)企業(yè)破產(chǎn)的消息，其原因就是真正的贏利點(diǎn)還得靠融資租賃，而這些倒閉的二手車交易公司并不具備這樣的資本實(shí)力。在這個(gè)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)未來如車好多、大搜車等企業(yè)有望獲得突圍，因其資金鏈已經(jīng)形成了循環(huán)。

在共享出行領(lǐng)域，目前想賺錢還很難。主機(jī)廠布局共享出行業(yè)務(wù)，主要還是為了促進(jìn)汽車銷售。筆者認(rèn)為，未來的機(jī)會(huì)在于圍繞共享出行，以共享出行為入口，建立起后市場(chǎng)的生態(tài)服務(wù)，最終形成的業(yè)務(wù)模式是：共享出行業(yè)務(wù)不賺錢，依靠生態(tài)圈里的融資租賃、充電服務(wù)、配件供應(yīng)、二手車等業(yè)務(wù)賺取利潤(rùn)。這就類似過去的騰訊QQ，QQ本身不賺錢，而是靠依附其的諸如游戲、影視等業(yè)務(wù)賺錢。然而當(dāng)下能依托共享出行業(yè)務(wù)建立起生態(tài)的公司還極少，雖然滴滴正在努力建立自己的生態(tài)。

此外，汽車后市場(chǎng)有一些新興領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注，例如汽車再制造和汽車改裝。由于國(guó)家允許五大總成再制造利用，以及“雙碳”目標(biāo)的提出，將對(duì)汽車再制造市場(chǎng)有巨大的促進(jìn)作用。同時(shí)，從歐、美、日的汽車維修市場(chǎng)看，再制造件占了很大的市場(chǎng)份額，很多主機(jī)廠也有自己的汽車再制造業(yè)務(wù)。同時(shí)，動(dòng)力電池回收利用作為一個(gè)新興領(lǐng)域，將會(huì)形成一個(gè)十分龐大的市場(chǎng)，鋰電池大規(guī)模退役，上游礦物資源缺口會(huì)引發(fā)龐大的回收浪潮。汽車改裝領(lǐng)域雖然目前還處于幼稚期，管理體制、標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)還不健全，但是隨著“90后”成為購(gòu)車主力、相關(guān)政策法規(guī)逐步放開，市場(chǎng)空間也將非常巨大。(胡衛(wèi)國(guó))