4月10日晚間,紫光股份(000938)公告稱,收到公司控股股東紫光通信通知,擬通過公開征集轉(zhuǎn)讓方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的公司3.47億股股份,占公司總股本的17.00%,本次公開征集轉(zhuǎn)讓不會(huì)造成公司控制權(quán)發(fā)生變化。
紫光股份表示,本次公開征集轉(zhuǎn)讓為引入公司未來發(fā)展重要戰(zhàn)略資源,進(jìn)一步優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu),提升公司發(fā)展?jié)摿?,推?dòng)公司持續(xù)發(fā)展。
公告顯示,本次轉(zhuǎn)讓的價(jià)格將不低于本次公告日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值及最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度公司經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)值兩者中的較高者,最終價(jià)格將依據(jù)相關(guān)法規(guī),在比較各受讓方報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上,以公開征集并經(jīng)國資監(jiān)管部門批復(fù)的結(jié)果確定。
目前,紫光通信持有紫光股份10.76億股,占公司總股本的52.70%。紫光通信表示后續(xù)將進(jìn)一步研究制定本次公開征集轉(zhuǎn)讓的具體方案,本次公開征集轉(zhuǎn)讓尚需取得國資監(jiān)管部門的批準(zhǔn),因此能否進(jìn)入公開征集轉(zhuǎn)讓程序及何時(shí)進(jìn)入公開征集轉(zhuǎn)讓程序存在不確定性。
資料顯示,紫光股份主營業(yè)務(wù)是自有品牌產(chǎn)品、系統(tǒng)集成及IT服務(wù)和增值分銷業(yè)務(wù),產(chǎn)品包括以太網(wǎng)交換機(jī)、路由器等。
對(duì)于此次公開征集轉(zhuǎn)讓的原因及潛在投資者,紫光集團(tuán)內(nèi)部人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎疽陨鲜泄竟鏋闇?zhǔn)。
在轉(zhuǎn)讓完成后,紫光通信的持股比例將從52.70%降至35.7%左右,盡管根據(jù)公告對(duì)于紫光股份的控制權(quán)不會(huì)發(fā)生改變,但紫光通信將失去“絕對(duì)控股”的地位,更加利于社會(huì)資本參與公司運(yùn)營。
從股權(quán)關(guān)系上來看,紫光股份屬于清華大學(xué)的校辦企業(yè),實(shí)控人是教育部,此次的舉措符合近年來持續(xù)推進(jìn)的“校企混改”,即國有資本控股的校辦企業(yè),通過改革引入戰(zhàn)略投資者或社會(huì)資本,使得股東結(jié)構(gòu)多元化,讓校企為業(yè)績所驅(qū)動(dòng),提高整體經(jīng)營效率。
近年伴隨著國企改革的持續(xù)推進(jìn),“校企混改”也陸續(xù)展開,同方股份、交大昂立,東軟集團(tuán)、浙大網(wǎng)新、華工科技、華中數(shù)控、復(fù)旦復(fù)華、山大華特等校辦上市公司紛紛引入社會(huì)資本。
在透鏡研究創(chuàng)始人況玉清看來,控股股東公開轉(zhuǎn)讓股份對(duì)于紫光股份將產(chǎn)生積極影響,“戰(zhàn)略投資者的基本要求是在業(yè)務(wù)和資源層面給上市公司帶來新的機(jī)會(huì),比如上游供應(yīng)鏈資源、比如下游客戶資源,再比如技術(shù)和管理資源,這是上市公司所需要的。”
不過況玉清同時(shí)表示,除了幫助紫光股份完成“混改”外,“紫光系”本身或也有轉(zhuǎn)讓持股盤活資金的目的,“如果單純想引進(jìn)戰(zhàn)略股東完全可以定向增發(fā)股票,擴(kuò)充上市公司股權(quán)資本對(duì)公司進(jìn)行補(bǔ)血,這樣更有意義。”他表示。
截止2018年末,紫光股份的每股凈資產(chǎn)為18.20元,本次公告日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值為40.31元。按此計(jì)算,以較高者估算紫光通信轉(zhuǎn)讓股份的整體價(jià)格或不會(huì)低于139.88億元。
況玉清表示,近年來“紫光系”在半導(dǎo)體領(lǐng)域發(fā)展迅速,不排除將轉(zhuǎn)讓持股獲得的資金投往該領(lǐng)域。
事實(shí)上,在公告此次轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)前,紫光通信已多次減持紫光股份的股票,似乎的確存在資金需求。
去年11月底,紫光通信及其一致行動(dòng)人披露了一份不超過紫光股份總股本6%的減持計(jì)劃,減持原因?yàn)楣蓶|自身資金規(guī)劃安排。截至3月26日,紫光通信已累計(jì)減持1.54%。
此外,近年來校企問題頻發(fā),哈工大旗下的工大高新(600701.SH)、北大旗下的方正集團(tuán)問題頻發(fā)。就在今年2月份,國內(nèi)最大校企、資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3600億的方正集團(tuán)曝出債券違約,方正集團(tuán)旗下6家上市公司半數(shù)經(jīng)營狀況堪憂。引入社會(huì)資本“救命”,成為校企為數(shù)不多的選擇。
“紫光系”近期也曾遭質(zhì)疑是否面臨困境,這點(diǎn)在債券價(jià)格的波動(dòng)上得以體現(xiàn)。2019年10月,紫光集團(tuán)尋求海外銀團(tuán)貸款展期的傳聞發(fā)酵,造成境外債券價(jià)格一度大幅下跌;今年3月,紫光集團(tuán)旗下的債券“19紫光02”出現(xiàn)異動(dòng);今年4月8日,紫光集團(tuán)發(fā)行的債券“19紫光01”出現(xiàn)異常波動(dòng),全天跌幅達(dá)24.53%。