15日，據(jù)媒體報(bào)道，威馬汽車(chē)已暫緩在科創(chuàng)板IPO的申請(qǐng)。根據(jù)威馬的上市輔導(dǎo)材料的信息，國(guó)投旗下國(guó)投創(chuàng)益產(chǎn)業(yè)基金是在威馬IPO前融資進(jìn)入的資方，國(guó)投創(chuàng)益方面人士表示，威馬汽車(chē)的上市材料在審查中發(fā)現(xiàn)不少問(wèn)題。

對(duì)此，威馬汽車(chē)公關(guān)同日回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱(chēng)，所謂“上市材料審查中存在問(wèn)題”為不實(shí)消息。“目前上市準(zhǔn)備工作正在有序推進(jìn)，具體情況請(qǐng)以上交所公示為準(zhǔn)。對(duì)于蓄意傳播不實(shí)消息者，威馬汽車(chē)保留依法追責(zé)的權(quán)力。”

IPO進(jìn)度或受監(jiān)管力度影響

2020年以來(lái)，國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力動(dòng)作不斷，理想汽車(chē)與小鵬汽車(chē)在美股接連成功上市，股價(jià)飆漲市值齊飛。同處造車(chē)新勢(shì)力頭部陣營(yíng)的威馬汽車(chē)也傳出將于科創(chuàng)板上市消息。

公開(kāi)資料顯示，去年9月底威馬汽車(chē)正式開(kāi)啟上市輔導(dǎo)備案，擬在科創(chuàng)板上市。據(jù)了解，今年1月，上海證監(jiān)局發(fā)布公告稱(chēng)威馬汽車(chē)已具備輔導(dǎo)驗(yàn)收及科創(chuàng)板上市申請(qǐng)條件,上交所即將受理其遞交的申報(bào)材料。

但時(shí)代財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，截至目前，上交所仍未受理威馬汽車(chē)上市材料。威馬奔赴科創(chuàng)板的腳步比想象中更慢一點(diǎn)。值得一提的是，2021年開(kāi)年，監(jiān)管趨嚴(yán)，資本市場(chǎng)的“闖關(guān)挑戰(zhàn)”越來(lái)越難，緊張的氛圍下，不乏有飽受關(guān)注的明星公司撤回申請(qǐng)，從而引發(fā)了IPO“撤回潮”，因持續(xù)盈利問(wèn)題而被否決的公司也有不少。事實(shí)上，早在4月初，網(wǎng)上亦有消息傳言威馬汽車(chē)“選擇”了自動(dòng)放棄IPO的申請(qǐng)。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)在整頓注冊(cè)制下的上市公司質(zhì)量方面出現(xiàn)的漏洞和問(wèn)題，而威馬汽車(chē)或許在一些資料方面需要進(jìn)行調(diào)整，以符合最新的監(jiān)管要求。

而對(duì)于威馬汽車(chē)今日消息，有資深投行人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，投資者不應(yīng)該是跟威馬利益綁定嗎?為什么投資者要來(lái)揭露這個(gè)事情呢?

根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，威馬汽車(chē)2020年9月22日宣布完成100億人民幣D輪融資，上海國(guó)資投資平臺(tái)及上汽集團(tuán)聯(lián)合領(lǐng)投，參投放包括百度、湖北長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金、蘇州昆山產(chǎn)業(yè)基金、國(guó)投創(chuàng)益產(chǎn)業(yè)基金等。

時(shí)代財(cái)經(jīng)查詢(xún)中信建投出具的關(guān)于威馬汽車(chē)的上市輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告以及天眼查信息發(fā)現(xiàn)，威馬汽車(chē)股東信息中并沒(méi)有國(guó)投創(chuàng)益。但值得注意的是，一個(gè)名為央企產(chǎn)投(中央企業(yè)貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司)的機(jī)構(gòu)在威馬汽車(chē)D輪融資之后成為其股東。而央企產(chǎn)投正是國(guó)投創(chuàng)益旗下管理的基金，不過(guò)天眼查數(shù)據(jù)顯示，國(guó)投創(chuàng)益并未持有央企產(chǎn)投股權(quán)。

對(duì)于上述事件，時(shí)代財(cái)經(jīng)于4月15日致電國(guó)投創(chuàng)益，其工作人員表示，無(wú)法回答。

威馬汽車(chē)成立于2015年，是國(guó)內(nèi)新興的新能源汽車(chē)產(chǎn)品及出行方案提供商。上市輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告顯示，威馬汽車(chē)已歷經(jīng)12次增資，累計(jì)融資超過(guò)30億美元，股東超過(guò)62個(gè)，包括產(chǎn)業(yè)型投資方、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、基金“國(guó)家隊(duì)”、頂級(jí)VC/PE創(chuàng)投基金等境內(nèi)外投資者。

威馬掉隊(duì)新勢(shì)力頭部陣營(yíng)?

一直以來(lái)，威馬汽車(chē)與蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)并稱(chēng)造車(chē)新勢(shì)力“四小龍”。

在初期，威馬汽車(chē)憑借自己的優(yōu)勢(shì)，一直位列四小龍前列，但近年來(lái)威馬汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)有限，逐漸從落后于蔚來(lái)、理想、小鵬汽車(chē)。

在2020年，威馬汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量達(dá)22495輛，同比增長(zhǎng)33.3%。在新造車(chē)企業(yè)中為第四位，排位前三的蔚來(lái)、理想、小鵬銷(xiāo)量分別為43728輛、32624輛、27041輛。在2020年銷(xiāo)量超過(guò)1萬(wàn)輛的品牌還有哪吒汽車(chē)、零跑汽車(chē)，兩者的銷(xiāo)量分別為15091輛、11391輛。

今年第一季度，蔚來(lái)、小鵬、理想交付車(chē)輛均超過(guò)1.2萬(wàn)，但威馬的銷(xiāo)量形勢(shì)并不樂(lè)觀(guān)。據(jù)悉，2021年1月威馬汽車(chē)銷(xiāo)量2040輛，2月銷(xiāo)量1006輛，至于3月銷(xiāo)量則暫未公布。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士15日向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，造車(chē)新勢(shì)力四小龍中，蔚來(lái)的換電、小鵬的NGP、理想的增程式技術(shù)路線(xiàn)均特色鮮明，并被外界當(dāng)做各自的標(biāo)簽，唯獨(dú)威馬沒(méi)有讓人眼前一亮的東西。其傾力研制的無(wú)人自助泊車(chē)系統(tǒng)在市場(chǎng)上反響不大，而且面臨許多友商同質(zhì)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。

沈萌表示新能源汽車(chē)的整體份額中，國(guó)產(chǎn)品牌的比例仍不占優(yōu)勢(shì)，所以當(dāng)小鵬、蔚來(lái)、理想三家加大銷(xiāo)售時(shí)，必然會(huì)擠壓威馬的表現(xiàn)。

銷(xiāo)量不算樂(lè)觀(guān)，威馬的業(yè)績(jī)也不算好。上市輔導(dǎo)報(bào)告顯示，威馬汽車(chē)2017年至2020年前九月的營(yíng)收分別為1487萬(wàn)、7.22億、17.8億、16.8億，營(yíng)收利潤(rùn)分別為-17億、-24億、-35.98億、-37.47億，累計(jì)虧損超110億。

值得注意的是，同期，威馬汽車(chē)期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額分別為8.11億、10.24億、4.3億、42.14億。不過(guò)以威馬的速度，42.14億足夠燒多久呢?

燒錢(qián)速度不變，銷(xiāo)量卻不斷減少，威馬還能獲得多少投資者的信任是個(gè)問(wèn)題。上市是威馬獲取便宜資金最好的選擇，但留給威馬的窗口期并不長(zhǎng)，能否把握尚需觀(guān)察。

蔚來(lái)、理想、小鵬三家車(chē)企的上市并不意味著游戲結(jié)束，而是新的開(kāi)始，但威馬若連上市這一關(guān)都無(wú)法闖過(guò)，如何能期待其可以走得更遠(yuǎn)。