進(jìn)入2020年，受疫情影響，超達(dá)裝備上半年新增訂單需求減少5755.29萬元，同比下降幅度為22.34%。同期其主營業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)1.76億元，同比下降16.88%。

汽車模具被譽(yù)為“汽車工業(yè)之母”，是完成汽車零部件成型、實(shí)現(xiàn)汽車量產(chǎn)的關(guān)鍵裝備，在汽車的開發(fā)、換型中擔(dān)負(fù)著重要職責(zé)。汽車生產(chǎn)中90%以上的零部件需要依靠模具成型。

日前，汽車內(nèi)外飾模具供應(yīng)商南通超達(dá)裝備股份有限公司(下稱超達(dá)裝備)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市文件獲受理，目前處在已詢問階段。據(jù)披露，超達(dá)裝備本次IPO計(jì)劃募集資金4.29億元，分別投向擴(kuò)建汽車大型復(fù)雜內(nèi)外飾模具項(xiàng)目、新建汽車大型復(fù)雜檢具產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目。

《投資時(shí)報(bào)》研究員翻閱該公司招股書發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2020年，受疫情影響，超達(dá)裝備上半年新增訂單需求較上年同期減少5755.29萬元，下降幅度為22.34%。在生產(chǎn)、采購、銷售等方面均受到疫情沖擊。2020年上半年，其實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1.76億元，同比下降16.88%。同時(shí)，該公司還存在毛利率下滑、對(duì)美業(yè)務(wù)加增關(guān)稅以及公司控制人家族背后存在同業(yè)競爭等問題。

針對(duì)上述問題，《投資時(shí)報(bào)》研究員電郵溝通提綱至超達(dá)裝備相關(guān)部門，截至發(fā)稿前尚未收到公司回復(fù)。

凈利潤負(fù)增長毛利率走低

超達(dá)裝備主要從事模具、汽車檢具、自動(dòng)化工裝設(shè)備及零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。據(jù)招股書顯示，2017年至2019年(下稱報(bào)告期)，超達(dá)裝備實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為4.10億元、4.60億元及4.44億元，歸屬于該公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為0.79億元、0.85億元及0.69億元。

可以看到，超達(dá)裝備2019年主營業(yè)務(wù)收入較2018年下降3.52%，凈利潤較2018年下降18.19%。該公司坦言，2019年盈利狀況不佳主要是受全球宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、汽車行業(yè)發(fā)展下滑以及中美貿(mào)易環(huán)境變化影響，同時(shí)也與當(dāng)期其他業(yè)務(wù)收入下降以及期間費(fèi)用有所增加等原因有關(guān)。

超達(dá)裝備主營業(yè)務(wù)以模具為核心，以汽車檢具和自動(dòng)化工裝設(shè)備及零部件為延伸，模具、檢具、自動(dòng)化工裝設(shè)備及零部件構(gòu)成了該公司主營業(yè)務(wù)的“一體兩翼”。毛利率方面，超達(dá)裝備的主營業(yè)務(wù)毛利率一直處于下行趨勢。據(jù)招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為40.66%、40.47%和39.42%。

《投資時(shí)報(bào)》研究員梳理招股書注意到，影響超達(dá)裝備毛利率的關(guān)鍵性因素是其模具業(yè)務(wù)。

報(bào)告期內(nèi)，其模具業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為3.25億元、3.54億元和3.32億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為79.36%、76.82%及74.89%。該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)毛利分別為1.39億元、1.49億元和1.35億元，占毛利總額的比例分別為83.07%、79.72%及76.90%，是該公司利潤來源的最主要構(gòu)成部分。同期模具業(yè)務(wù)的毛利率分別為42.56%、41.99%及40.47%，持續(xù)下滑，進(jìn)而影響主營業(yè)務(wù)毛利率的趨勢走向。

另外，超達(dá)裝備目前主要為國際知名汽車內(nèi)外飾供應(yīng)商在歐洲、北美、亞洲地區(qū)投資設(shè)立的工廠，提供汽車內(nèi)外飾模具、汽車檢具及自動(dòng)化工裝設(shè)備。報(bào)告期內(nèi)，該公司國外銷售收入占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為49.04%、46.28%、46.84%。其中，美國市場為該公司的重要海外市場之一。

報(bào)告期內(nèi)，超達(dá)裝備對(duì)美國出口收入金額分別為5195.59萬元、6522.78萬元及4808.91萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為12.67%、14.16%及10.82%。2018年以來，美國多次宣布對(duì)中國出口商品加征進(jìn)口關(guān)稅，其中該公司主要產(chǎn)品位列其公布的約2000億美元加征關(guān)稅清單內(nèi)，自2018年9月24日起該公司主要產(chǎn)品被加征10%關(guān)稅，自2019年5月10日起被加征的關(guān)稅稅率由10%提高至25%。受上述加征關(guān)稅影響，該公司2019年度美國出口收入有所下滑，使下游美國客戶對(duì)其產(chǎn)品需求有所減少。

難逃“同業(yè)競爭”問詢

超達(dá)裝備成立于2005年，系由超達(dá)機(jī)械整體變更設(shè)立的股份有限公司。該公司控股股東、實(shí)際控制人為馮建軍、馮峰父子。本次發(fā)行前，兩人合計(jì)持有公司5000萬股，占發(fā)行前總股本的比例為91.64%，對(duì)該公司具有絕對(duì)控制權(quán)。

公開資料顯示，實(shí)控人馮建軍家族中有多人開辦模具公司。馮建軍的妹妹馮麗麗和妹夫孟慶偉曾創(chuàng)辦南京超飛模具有限公司(下稱超飛模具)，2019年12月，超飛模具因與華福公司、長鵬公司的合同糾紛被列入失信被執(zhí)行人，公司股東馮麗麗作為超飛模具法定代表人亦被列入失信被執(zhí)行人。馮建軍的哥哥馮建國和侄子馮宏亮創(chuàng)辦了蘇州宏陽宇模具有限公司(下稱宏陽宇模具)、昆山威震天機(jī)械科技有限公司(下稱威震天機(jī)械)。

宏陽宇模具成立于2011年3月，注冊(cè)資本為6500萬元。該公司主營業(yè)務(wù)是“汽車內(nèi)飾件、模具、檢具、治具、非標(biāo)設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售”，這與超達(dá)裝備的主營業(yè)務(wù)幾乎相同;威震天機(jī)械2015年1月成立，主要從事機(jī)械設(shè)備、金屬零部件、金屬模具的研發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售。

此前，超達(dá)裝備曾于2017年11月申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO，在申報(bào)審核期間，馮建國曾持有宏陽宇模具10%出資額、持有威震天機(jī)械65%出資額，并擔(dān)任上述公司的監(jiān)事職務(wù)，與馮宏亮(馮建軍侄子)共同控制著宏陽宇模具和威震天機(jī)械。2018年9月和10月，馮建國分別將其持有的上述公司出資額轉(zhuǎn)讓給何丹及馮宏亮，并不再擔(dān)任上述公司監(jiān)事職務(wù)。

值得關(guān)注的是，當(dāng)年證監(jiān)會(huì)給出超達(dá)裝備IPO被否的原因之一，就是該公司未能充分說明并披露與實(shí)際控制人近親屬控股的宏陽宇模具、威震天機(jī)械，是否存在同業(yè)競爭或利益輸送的情形。

二度沖擊IPO的超達(dá)裝備，在深交所下發(fā)的第一輪審核問詢函中，再次被提及與以上兩家公司是否構(gòu)成同業(yè)競爭的問題。該公司回復(fù)表示，鑒于馮建國及馮宏亮拒絕配合保薦人對(duì)其開展盡職調(diào)查，因此保薦人無法獲取該公司與宏陽宇有限、威震天機(jī)械的重疊客戶情況的直接證據(jù)。

第二輪詢問中，證監(jiān)會(huì)要求超達(dá)裝備說明與前次IPO申報(bào)相比，保薦人、公司律師對(duì)同業(yè)競爭的核查程序、方法、內(nèi)容上有何區(qū)別，核查比例、取得的證據(jù)是否更為充分。

超達(dá)裝備回復(fù)稱，宏陽宇有限、威震天機(jī)械的實(shí)際控制人馮宏亮、何丹夫婦為該公司實(shí)際控制人馮建軍的其他親屬，經(jīng)營范圍包括汽車內(nèi)外飾模具、檢具、自動(dòng)化設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與公司從事相同或相似業(yè)務(wù)且存在競爭關(guān)系，但不屬于《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答(2020年修訂)》等相關(guān)法規(guī)規(guī)定的“應(yīng)認(rèn)定為構(gòu)成同業(yè)競爭”情形。(董琳)